歐亞搶天然氣 台化工鏈受惠

俄羅斯宣布北溪天然氣管線將自8月31日起停供三天以做日常維護，德國化工廠巴斯夫（BASF）首當其衝，已宣布將減產氨。以天然氣為原料的台灣化工、肥料等產品報價蠢動，恐持續上揚。

天然氣斷供危機，導致歐亞爆發搶氣大戰，戰場延伸至搶載運船，因天然氣為化工業主要原料，斷氣將引發全球化工產品大漲，有利於台廠相關供應鏈，短期內中石化、東鹼、台肥、興農、惠光等廠可望間接受惠。

歐洲石油管線商表示，一條從哈薩克經俄國的石油管線受損，引發市場憂心天然氣供應問題，導致近期天然氣價格持續上漲，市場預估，今年冬天歐洲天然氣價格恐將飆升60%，達到每1,000立方公尺4,000美元以上。

俄羅斯中斷天然氣供應導致歐洲能源危機更加惡化，正引發一場液化天然氣（LNG）油輪爭奪戰。歐洲各國正加緊從美國、卡達等其他國家採購LNG船，由於載運成本上揚，再度刺激天然氣價格飆升。

化工業者表示，天然氣不只是燃料，對化工業者來說，更是許多石化產品不可或缺的重要原物料，包括許多有機化合物以及肥料等。若是供給出現問題，可能造成全球供應鏈斷鏈，最終導致全球性的糧食危機。此外，天然氣價格不斷上揚，也帶給中下游廠商莫大的成本壓力，屆時，轉嫁成本給終端恐怕是必然的結果。

業者指出，巴斯夫是歐洲規模最大己內醯胺（CPL）、丙烯腈（AN）大廠，更是氨的主要生產基地之一。在俄羅斯削減對歐洲的天然氣供應後，巴斯夫已宣布將降低氨的產量。

不過，高昂的天然氣價格也產生另一項威脅，若天然氣價格持續飆升，由於氨是化肥的關鍵原料，肥料生產商將不得不考慮停止化肥生產，當然有助支撐化肥行情高檔延續，但也因此恐會加劇全球的糧食供給危機。

台灣廠商中，中石化因自家產線的副產品是硫酸銨（AS），是氮肥的主成分，中石化雖已宣布將優先供應國內市場，但不排除後續將有轉單效應浮現。另外，化肥大廠東鹼，年產硫酸鉀約14萬噸，占整體營收達50~60%；受惠於國際肥料市場熱旺，加上航運事業穩定成長，東鹼今年前7月營收年增率已逾九成。

主要產品植物保護劑營收佔比逾六成的興農，去年底、今年初產品成功調價，加上目前歐洲等外銷市場接單狀況仍佳，第3季也不看淡。其他像是台肥、興農、惠光等廠，也可望國際肥料價格上揚而受惠。