台灣零售商 淡出對岸市場

經濟日報 記者嚴雅芳／台北報導

電商巨擘阿里巴巴以868億元買下中國大潤發，潤泰集團未來占高鑫零售的持股僅剩下4.67%，失去對高鑫的主導權，形同淡出中國零售市場；不僅潤泰集團選擇出脫持股、獲利了結，國內早年進軍中國內需市場的零售通路商，包括麗嬰房、特力近年也因在中國的營運績效不彰，大幅縮減據點，反應台灣零售商似逐漸淡出中國市場。

潤泰集團是台灣零售業進軍中國內需市場的標竿，不僅一路將中國大潤發扶植到中國零售霸主地位，並以高鑫零售在香港掛牌。當初反應中國大潤發要在港掛牌的題材，潤泰全在2010年8月甚至一度股價飆上108元。

曾經風光一時的老牌中概通路商還包括特力、麗嬰房等。麗嬰房進軍中國已逾20年，在中國零售市場最高峰時期，直營加上加盟的據點數曾達1,800店，來自上海麗嬰房的轉投資收益在2010年達2.8億元，堪稱集團金雞母，上海麗嬰房並一度有意在港掛牌。

不過，之後歷經了中國人事費用與店面租金高漲，加上電商崛起，麗嬰房在2012年開始進行中國門店的調整，以每年關閉100家的速度縮減門市規模，並在去年和今年大刀闊斧，分別開閉300多家據點，截至今年底，加盟和直營門市餘700多家，其中，直營門市剩下300餘家，和去年底相較幾乎腰斬。

麗嬰房表示，歷經近兩年大幅度的閉店、淘汰體質不佳的據點，明年開始將不會再縮減規模，甚至不排除開始增加據點。

活化資產 調整營運結構

面對電商浪潮下實體零售商的式微，與中國零售業的競爭白熱化，潤泰集團選擇獲利出場，麗嬰房與特力集團在力行「瘦身」計畫之餘，在營運策略上亦積極調整營運結構，麗嬰房朝電商和加盟店靠攏，特力則有意以體驗店、概念店的型態強化實體店的優勢。

此外，麗嬰房與特力在今年也都有資產活化和處分的動作，有利財報表現。

麗嬰房表示，目前在中國的營收結構中，直營占營收比重65%、加盟店占比25%、電商占比10%，透過關閉經營績效不佳的直營店，增加區域代理型態的加盟商，以及將資源挹注到電商平台，目標2年內中國直營店營收比重要降到5成以下，預計將有助於租金和人力成本的降低，朝改善財務結構目標邁進。麗嬰房今年前三季每股虧損1.06元。