陸自動化設備需求熱 投顧看好上銀亞德客

聯合晚報 記者楊雅婷／台北報導

從2月中國工具機進口金額、日本工具機訂單成長幅度，及半導體設備、PCB設備訂單能見度到年底等種種跡象來看，永豐金投顧認為，中國政策扶植電子業與產業自動化的趨勢仍持續帶動設備與工具機的需求，連帶使得機構零件如線性滑軌、滾珠螺桿與氣動元件需求水漲船高，看好上銀（2049）、亞德客-KY（1590）等後市。

2018年前二月累計中國金屬加工機床進口金額年成長57.8%，進口成長幅度持續拉大，顯示中國境內自動化相關產業需求仍舊熱絡。

另日本工具機訂單2月較上個月下滑，其中來自海外的訂單下滑，推測與中國農曆年節有關，不過三成以上的成長在歷史數據來看仍屬於高水準。

亞德客累計前二月營收20.31億元，年增27.7%符合預期。3月方面，目前出貨量熱絡，客戶對前景看法仍未改變，第2季是傳統營運高峰，下半年台南廠設備陸續投產後，線軌將開始小量貢獻營收，由於今、明兩年線軌市場供不應求，公司規劃在市場景氣高峰期近入市場取得有利的位置，不過初期貢獻仍有限。

在毛利率方面，台南廠預計今年開始獲利，對集團OP margin將有貢獻，不過原物料價格仍存在上漲壓力，是負面影響因子。

從上下游訊息來看，目前市場線軌與螺桿交期達半年以上，市場依舊處於供不應求狀態，在產能方面，預估今年THK產能增加幅度15%-20%、全球傳動30%、直得25%、上銀則是陸續增加產能，全球市占率最高的THK產能擴充幅度不大，預估今年線軌市場尚未出現產能過度擴充的疑慮。

上銀在台中、雲科既有產能陸續擴充，在大埔美新廠則陸續進駐人工、設備，產能陸續增加，在訂單大於產能的狀態下，產能增加將帶動獲利成長。估該公司今年稅後淨利39.2億元，年增42.95%，EPS為14元。