廣達獲利展望 滙豐上調

經濟日報 記者趙于萱／台北報導

美國公布對大陸加徵關稅清單，沒打到蘋果Apple Watch，滙豐證券最新報告針對廣達（2382）下半年表現提出三大逆風，但基於雲端業務強勁，上調2018年至2020年每股純益預估，推測今年每股純益達到4元。

滙豐證券維持廣達「持有」評等，目標價由51元略升至52元。滙豐證券表示，廣達今年前八月筆電出貨年減一成，與公司預測今年衰退個位數幅度及該券商評估年減6.9%明顯落差。目前廣達進入旺季，出貨提升應是減幅收斂動力，不過下半年筆電產業面臨逆風，廣達回溫有變數。

滙豐認為，廣達將面臨英特爾CPU短缺和蘋果MacBook遞延壓力，台灣整體筆電代工也面臨英特爾新一代CPU缺貨、美中貿易戰及聯想增加駐廠（in-house）生產壓抑委外代工訂單等三挑戰。7、8月廣達營收仍然成長，且繳出優於預期成績，主要靠非筆電的雲端業務拉動。

受到雲端業務推升，廣達第3季營收、毛利仍有機會比預期好，惟緯創小金雞緯穎上市倒數，緯穎的雲業務成長更快，廣達中長期有壓。

此外，滙豐也提到，廣達雖是Apple Watch最大代工廠，但最好狀況是損益兩平，不會顯著貢獻獲利。

滙豐基於廣達雲端業務成長，分別上調今、明、後年每股純益預估值0.9%、0.3%、0.4%，各來到4元、4.23元及4.6元。以2019年每股純益給12.5倍本益比推算，廣達合理目標價52元，與目前股價差距不大，維持「持有」；廣達昨日收53元。

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經濟日報