Mini LED掀風潮 概念股來電

由於受到新冠肺炎影響，今年初大家看好的眾多科技產業趨勢，多半有推延的跡象，但今年Mini LED的發展不僅沒有推延，反而發展愈趨火熱，主要因蘋果在NB和平板產品大力導入Mini LED。

蘋果目前正在開發六款採用Mini LED螢幕的新產品，分別為12.9吋iPad Pro、27吋iMac Pro、14.1吋MacBook Pro、16吋MacBook Pro、10.2吋iPad與7.9吋iPad mini。

我們認為蘋果大力導入Mini LED，主要係因目前高階筆電大多數採用OLED面板，蘋果在手機面板上已被三星所牽制，加上若要與市場上的高階筆電平板上規格有所差異化，推行Mini LED不失為一個好方法。

相較OLED，Mini LED具有壽命長、高對比、廣色域、高解析度且不像OLED有烙印問題，搭配軟性基板可達高曲面背光形式，採局部調光，可讓面板具更精細的HDR分區，使黑白對比度更深邃。

此外，Mini LED背光技術與傳統LED背光技術，僅差在使用更多顆Mini LED晶片及Size，因此對於台廠來說，僅需重新投資部份設備，如打件轉移、檢測設備，以及重新設計驅動IC和挑選基板即可。

根據研調機構預估，Mini LED在2020年進入高速發展，2020、2021年滲透率將分別達5%、10%，預估至2022年Mini LED的產值達6.86億美元。

在終端產品應用方面，2019年下半年至2020年終端應用以高階產品為主，包括電競NB、電競PC、特殊用螢幕，高階電視等。

根據我們的估算，假設全球Mini LED滲透率達5%，需約1,457萬片2吋晶圓，約當2019年全球1.9億片LED晶圓供給量的7.6%，再考慮到未來電視背光、手機背光、車用顯示屏幕等滲透率增長下，對於LED晶片的需求彈性更大。

以台廠龍頭晶電廠產能近千萬片來看，若Mini LED滲透率持續拉升，Mini LED將造成台廠在獲利結構上重大的轉變，投資人可關注相關產業受惠股如晶電（2448）、隆達和會特等。

若順著產業的發展邏輯，Mini LED的東風在蘋果大力推行後吹起，其他品牌勢必將跟進，且不僅是侷限在NB和平板，電視、手機、車用等產品滲透率亦將有機會開始拉升，在中國三安光電短期內技術尚未到位之前，台廠LED晶片廠和周遭設備商可望成為產業領頭羊，成為最大受惠者。