聯準會說要加快升息，為什麼專家卻認為低利率還會持續一陣子？

美國聯準會（Fed）最快可能在11月開始縮減每月購債規模，並暗示政策轉向動能增強，升息到來的速度可能比預期提前，但是專家卻說，別擔心，低利時代仍會維持好一陣子，為什麼？

主因：美中長期景氣不夠旺

目前所見，今年全球經濟表現普遍都很好，這主要是因為去年基期較低；但是當各國在貨幣政策跟財政政策都使上了洪荒之力之後，政策的邊際效果會不斷減少 ，尤其兩大經濟霸權美國和中國大陸的經濟成長速度將不斷放緩。

以美國來說，根據美國國會預算局估計，自2023年至2027年未來這五年間，美國平均經濟成長率大概只在1.5%左右。

大陸最近的經濟更是有明顯轉弱狀況，過去消費和零售銷售年增率很少低於3%，但是最近看到了；另外，投資年增率也不到10%。

過去10年大陸扮演推升全球經濟成長要角，經濟成長率都有7％到8%左右，如果大陸經濟成長率降到6%，甚至往4%走，對全球經濟成長勢必有所衝擊。

看到美國和大陸這兩大強權經濟成長開始放緩，尤其是大陸不太可能再像過去10年或者20年的高成長，「要期待利率能有多高，都是不太可能的」，國泰世華首席經濟學家林啟超斷言，「全球低利率仍會持續好一陣子」。

預測：美國牛步升息 利率還是非常低

當然這不是說Fed的利率都不會動，各機構對美國縮表升息的節奏都有預測。花旗(台灣) 銀行財富策劃諮詢部資深副總裁曾慶瑞表示，目前全球經濟復甦狀況還沒有紮實到讓Fed可以快速升息，更何況年底美國國債逼近28兆美元，每升息1碼對美國都會造成沉重的利息負擔。

他認為，Fed還有很多手法可以讓資金自金融市場回流聯準會體系當中，「因此，美國會升息，但步調會循序漸進，不至於非常快速（升息）。」

曾慶瑞說，就算從明年第4季開始升息1碼，到2023年就算升息四次，利率也只不過1.25%，就歷史來看還是很低的水準。

林啟超表示，「利率仍處於非常非常低的狀況，至少跟過去10年、20年相比，都是非常低迷」。

關注：GDP成長動能>通膨成長率？

攸關升息的腳步在於通膨，渣打銀行財富管理投資策略部主管劉家豪表示，投資人觀察利率在於，經濟成長動能是否能快於通膨壓力。

國際貨幣基金（IMF）預期 ，近來衝擊全球各國的通膨飆升會在今年秋天見底，明年年中之前逐漸回到緩和狀況；部分亞洲國家例如韓國，已經開始升息，Fed也即將啟動縮表，但離縮表結束到啟動升息還有一定的時間，因此市場資金仍保持相對寬鬆。