投資人超關注！全球高通膨 半導體景氣是不是要逆轉了？

投資人超關注！台積電昨（31）日股價終場翻紅收在560元，收復季線。而對於上周三星集團宣布啟動大投資，外界解讀三星將跨大步伐加速追趕台積電，台積電保得住全球晶圓代工龍頭地位嗎？俄烏戰爭、大陸封控，持續推升全球高通膨，半導體景氣是不是要逆轉了？財經智庫專家這麼分析。

三星集團是5月24日在南韓新任總統尹錫悅及美國總統拜登共同訪問旗下平澤廠後，宣布這項大投資，加碼未來五年資本支出至450兆韓元（約3,600億美元，逾新台幣10兆元），鎖定半導體、生醫與通訊等領域，是集團來最大手筆，並較前五年投資額大增三成。

業界認為，這象徵三星會將投資集中在半導體領域，初估未來五年半導體投資規模將逾千億美元、晶圓代工占比約近四成。

三星跨大步加速追趕，台積電保得住全球晶圓代工龍頭地位嗎？

台經院產經資料庫總監劉佩真指出，有關三星集團的最新大投資計畫，在半導體業部分，除了是要鞏固它原先在DRAM、NAND Flash這一塊記憶體市場之外，最近也看到在中國大陸的長江存儲在NAND Flash也是有所斬獲，這也是讓三星亟欲想要強化集團在記憶體上的版圖，更重要的是，三星持續搶攻晶圓代工的業務上動作也會更為積極。

劉佩真表示，三星的確是目前最接近台積電製程技術的主要競爭者，而且同時三星也是全球第二大的晶圓代工業者。但是，我們可以看到，其實三星跟台積電在實力和市占率，雙方的版圖還是有相當懸殊的表現。依全球晶圓代工的市占率，台積電高達52.95%，三星雖然位居全球第二大，但其市占率只有18.3%。

更何況未來在評比上還是要回歸整體晶圓代工競爭力的基本面，包括：優異的製造技術、先進製程的超高良率，還有就是與客戶是否具備競爭關係。對此，劉佩真指出，顯然在這三塊，台積電的競爭優勢還是遠優於三星的。

此外，劉佩真還說，觀察近期有關四奈米的製程，高通晶片的大單已經回歸到台積電，且台積電在四奈米的製程上相對已經運作一段時間，而台積電幫高通打造的晶片效能表現也比三星好。至於在目前三奈米製程的推進上，三星還是卡在上半年導入GAA（Gate-All-Around）的製程，反觀台積電今年8月將如期量產三奈米的製程，不僅重量級訂單和大單都已全數掌握，也預計在2023年第1季全數放量。

觀察三星宣布大舉投資半導體，劉佩真認為，半導體不純粹只是金額的投入，或是做跳躍式製程的走法，就可以超越台積電，反而台積電在過去整體的製程，每一個節點它都有去走，穩紮穩打的態勢。因此，她認為台積電依舊可以站穩全球晶圓代工龍頭的地位。

全球高通膨，半導體景氣是不是要逆轉了？

台經院產經資料庫總監劉佩真表示，短期之內在半導體的供需論戰其實是非常激烈，主要是俄烏戰爭引發了全球通膨效應，再加上中國大陸因為疫情而封城，影響了全球經濟，而全球經濟與半導體銷售額的連動性高達九成以上，當然也衝擊半導體在需求端的表現。

劉佩真進一步指出，目前可以看到，今年表現比較疲弱的應用端，大概集中在PC、智慧型手機、消費性電子，而LCD驅動IC應用在電視部分也已經開始出現砍單的狀況。不過，也是有表現比較強的部分，像是在車用電子、高效能運算、物聯網、資料中心處理器的訂單依舊是非常強勁，尤其是在車用晶片部分，目前整體交期還是高達30周以上。

再加上台積電也已經宣布明年代工報價還是會持續上漲，這也帶給今年下半年包括國內二線晶圓代工廠，或者是三星集團，甚至是中國大陸的中芯國際、華虹半導體等業者，都能提供他們在漲價上的一個保護傘。

劉佩真強調，雖然今年半導體的整體表現，無法像去年一樣呈現全面性的價量齊揚，也就是說，不管在各產品線、各應用領域，表現都非常好。今年則是會進入表現將有差異化的態勢，各產品線或者各應用領域，會因應每一個廠商的經營表現，開始出現比較不同的態勢。

不過，劉佩真認為今年整個全球半導體的漲勢，在銷售額的增幅部分預計依舊是可以達到10.4%。台灣去年的基期比較高，產值增幅26.9%，但今年依舊可以繳出亮麗的成績單，產值增幅預計將有19.4%的超高水準。

整體而言，劉佩真認為，今年半導體市況雖會出現成長趨緩，但不至於出現整個景氣逆轉的態勢。明、後年產能會逐步慢慢開出，預計才會出現半導體產值增幅更為減緩的局面。