鴻海毛利率曾是蘋果的三倍！高燦鳴：EV是鴻海重返未來的關鍵

想像鴻海享受到的利潤，是比蘋果公司（Apple）更豐厚三倍的利潤。這或許很難想像，因為蘋果這家iPhone開發業者是全世界最大的公司之一，年賺接近1,000億美元，而生產這些iPhone的鴻海只賺到其中的5%。

然而，彭博資訊科技專欄作家高燦鳴指出，在以往，鴻海的利潤曾經比蘋果還高。那是在1996年，鴻海毛利率達31%，蘋果毛利率僅9.8%。那是蘋果利潤的歷史低點，創辦人賈伯斯還沒回到蘋果之時。當時也是鴻海毛利率創新高之時。此後，兩者毛利率表現互換，蘋果去年毛利率42%，鴻海則是6%。

如今，鴻海有個逆轉毛利率下滑的計畫，而且是要重操創辦人郭台銘在約50年前創辦鴻海時投入的核心業務，也就是早於iPod與iPhone，由電腦、早期電玩主機、甚至點陣式印表機蓬勃發展所帶動的業務。

看好今日的電動車 正如昔日的PC產業將起飛

如果郭台銘的接班人劉揚偉是正確的，那麼今日的電動車（EV）就可能類似1990年代的個人電腦（PC），可望催動鴻海迎接20年來未見的獲利水準。

在1990年代中，消費者、學校和企業忙著購買桌上型電腦，PC市場起飛。當時，Compaq電腦公司和戴爾電腦公司飛速成長，而網路則在萌發階段。郭台銘發現早期階段的利基，發展並大量生產無數個能夠連接一台電腦所有環節的小型元件。雖然這些小元件價格低，但客戶大量採購，鴻海因此獲得大量利潤。

直到賈伯斯與當時的副手、現任蘋果執行長庫克找上門，要鴻海幫忙大規模製造新產品iPod，鴻海才開始大規模組裝電子產品。很快地，鴻海在深圳的工廠被暱稱iPod之城，後來變成iPhone組裝的全球重鎮。

儘管聘僱多達百萬勞工來組裝iPhone的所有零件，鴻海的電子產品組裝業務並非如此有利可圖，而是利潤微薄。相較下，從製造零件或採購零件、並且向客戶收取高於成本的溢價，能賺到的錢更多。組裝成品更像被視為是為客戶提供額外服務，這讓鴻海更能控制整個過程和組裝入產品的零件。

現在，這也是對電動車領域的切入點。

電動車就像裝有輪子的大型電腦 目標振興毛利率回升至10%

劉揚偉上周在鴻海股東大會上，花了很多時間談論公司的電動車計畫。在過去三年，鴻海在美國、墨西哥、台灣、中國大陸、印尼和泰國開設工廠或簽訂製造協議，客戶包括美國新創電動車公司Lordstown Motors、Fisker，以及歐洲汽車製造商Stellantis。劉揚偉幾乎沒有提到智慧手機，更別提占其半營收的蘋果公司。

劉揚偉的雄心壯志是大膽的。他預期鴻海三年內出貨50萬至75萬輛電動車，在全球市占達5%，從電動車領域賺進新台幣1兆元（340億美元）年營收（相當2021年總營收的15%）。此外，劉揚偉的目標是毛利率成長三分之二至10%，這是2005年來沒有見過的數字，那一年是iPhone推出的兩年前。

但是，要從像是底特律那樣的組裝線大量生產汽車並非目標。鴻海認為電動車就像PC，是一台裝有輪子的大型電腦，需要嵌入大量元件。鴻海希望變成供應這些零組件的公司，並且享受伴隨而來的豐厚利潤。

鴻海已成立合作夥伴聯盟，即MIH電動汽車開放平台，用以讓產業規格一致化，並且為想要推出汽車的客戶提供參考設計。這非常類似PC產業在1980年代和1990年代的發展方式，當時有過多不相容的零組件和連接器。這代表，就像在PC領域一樣，鴻海不必透過生產

每一台出貨到世界上的電動車賺錢，而是也能在特斯拉執行長馬斯克決定把組裝留在自家工廠的情況下，把特斯拉也納入鴻海的零件客戶清單。

鴻海布局車用半導體生產

鴻海也押注車用晶片，車用晶片近兩年來一直供應短缺。到2023年底前，鴻海將利用最適合車用零件的較成熟製程技術，營運至少三座半導體工廠。但是，這也有失敗的可能性。雖然劉揚偉是訓練有素的電子工程師，但鴻海的晶片實力尚未經驗證，尤其是與台積電、聯電這樣的半導體大廠相比。不過，若鴻海在半導體生產方面取得成功，公司將更具力量、迎接更多獲利，因為每部電動車平均需要的晶片數量，比起一般家庭所有電子產品所需的晶片數量還要多。

如果這樣大膽的計畫實現，鴻海可能成為電動車產業中的「重要大咖」，正如曾在PC產業一樣、也是當前在智慧手機領域享有的地位。